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会议纪要曝光:六问揭秘晶盛为何收购中为

2019-03-03 来源:网络
4月10日,公司公告1.38亿元收购LED设备制造商中为光电51%股
4月10日,公司公告1.38亿元收购LED设备制造商中为光电51%股份,是公司布局蓝宝石行业和设备智能化领域的重要一步,华创证券邀请到公司总经理通过电话会议形式与投资者进行交流,以下是会议纪要。   1.请简单介绍下这次晶盛机电收购中为光电的基本情况   公司收购中为光电符合公司布局新材料、新装备的发展战略,中为光电是LED设备制造商,客户覆盖LED外延、封装、包装、贴片、灯具制造等领域,技术处于行业领先水平,是大陆LED封装设备十强企业,也是国家半导体照明工程开发产业联盟中具有影响力的企业。中为光电的高端定位和晶盛机电的战略是完全吻合的,这次收购进行的非常顺利。   2.怎么看中为光电和公司蓝宝石业务的协同效应?   中为光电和公司蓝宝石业务的协同性主要体现在:(1)市场的协同效应,中为光电是LED设备供应商,下游客户覆盖LED产业链上中下游,这其中和晶盛机电有共同的客户,比如三安光电、德豪润达等企业;(2)技术的协同,晶盛机电的设备是实时控制强、高精密的大中型单机价值高的设备,中为光电的技术优势在各种设备技术整合,如传感、检测、流水线的分检、包装等,两家公司在都在关注工业4.0领域,各有优势,技术互补性强。   3.蓝宝石晶片主流尺寸3年内能否超过6寸以上?   目前4寸已经是主流,市场份额超过50%,6寸蓝宝石晶片现在行业内公司研究得比较深入了,参照硅半导体路径,3年内6寸应该可以做到40%左右,未来发展速度很快,能不能做到更高要看行业发展的情况,特别是消费电子视窗材料的需求情况。   4.怎么看蓝宝石长晶行业未来的发展趋势和竞争格局?   前几年的时候,蓝宝石长晶环节中国是没有龙头企业,全球主要产能在俄罗斯的Mono等公司,最近国内长晶公司发展非常快,将来国内长晶公司将越来越有竞争力。 技术路线上公司看好泡生法,主要优势是长晶质量高、生产稳定,缺点是单体产量小,自动化程度低。但参考光伏产业可以发现单体产量会进步比较快,未来1年左右基本可以实现完全自动化。 市场规模LED有20-30%的增长。消费电子领域,蓝宝石取代玻璃材料是业内比较看好的方向,将会带动蓝宝石产业的进一步快速发展。 目前大部分公司的产能是差不多的,核心是未来两三年的技术情况,技术上取胜突破决定未来的行业地位。   5.怎么看最近金沙江创投33亿美金收购飞利浦照明业务:a.估值是否合理?b.此次收购对国内LED产业的影响?   (1)估值比较合理,飞利浦照明是全球照明知名企业,品牌具有比较高的价值,并且飞利浦在LED技术知识产权布局很完善、很全面,另外一个高价值的地方在于飞利浦的智能照明业务,不仅仅是节能技术。   (2)不会构成太实质影响,不过对金沙江创投这家公司来看,此次收购对他们后面继续收购其他LED企业和布局照明行业很有意义。   6.LED衬底对蓝宝石需求规模多少?未来成长性怎么样?   保守估计,目前LED衬底对蓝宝石需求每个月300万月(换算成两寸)的需求,未来市场需求可以保持保持每年20-30%增速。